看(kàn)看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求(qiú)预期(qī)都预示闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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